Este importante foro, precedido por Fritz Thomas, se enfocó en la crisis financiera de Estados Unidos y sus repercusiones para Guatemala. Los panelistas Paulo De León, Miguel Gutiérrez, José Raúl González y Rolando San Román presentaron interesantes ponencias que responden a esta problemática de interés mundial.
Acerca de los panelistas
Paulo De León es cofundador de la empresa de consultoría Central American Business Intelligence (CABI) y fundador de Four Winds Capital. José Raúl González Merlo es catedrático de la Universidad Francisco Marroquín y miembro de la Junta Directiva del Centro de Investigaciones Económicas Nacionales (CIEN). Miguel Gutiérrez es cofundador de CABI y consultor del Banco Mundial, Banco Interamericano de Desarrollo y Naciones Unidas, entre otros. Rolando San Román es gerente de la Bolsa de Valores Nacional (BVN) y catedrático de Economía en la Universidad Francisco Marroquín.
La crisis financiera y sus repercusiones en Guatemala Paulo De León, Miguel Gutierrez, José Raúl González, Rolando San Román
Moderador: Fritz Thomas
Auditorio Juan Bautista Gutiérrez
Universidad Francisco Marroquín
Guatemala, 28 de octubre de 2008
Una producción de New Media - UFM. Guatemala, noviembre de 2008 Cámara: Alexander Arauz, Rebeca Zuñiga; edición digital: Alexander Arauz; índice y sinopsis: Carlos Barreno; revisión de contenido: Eugenia Aldana; publicación: Mario Pivaral / Carlos Petz
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Contenido
Créditos iniciales
Bienvenida por rector Giancarlo Ibárgüen
Introducción por Fritz Thomas
El fenómeno de la volatilidad
El concepto de valor
Tema del foro
Presentación de Paulo César De León Sandoval
Visión empírica en los mercados financieros
¿Estamos enfrente de una granada o de una bomba atómica?
¿Son amarillistas los titulares de las prensas?
Datos de la crisis que comprueban la hipótesis
Presentación de gráfica
Origen del problema
Credit Default Swaps
¿Qué son los
Credit Default Swaps?
Esquema de la bolsa de valores
Mapeo de la crisis financiera
Sistema mercadeable
Sistema no mercadeable
Análisis de la causa de la crisis
Apalancamiento excesivo
Reducción de estándares
Rompimiento de relación prestamista prestatario
Fallo de la regulación
Transición a modelo sin regulación
Los tres errores más grandes
Falta de transparencia
¿Qué se muere con la crisis?
El debate ideológico
Conclusión final
Cita, Thomas Jefferson
Presentación de Miguel Ángel Arturo Gutiérrez
Análisis coyuntural
Insolvencia del sistema financiero mundial
Situación de Guatemala en el 2007
Fiesta monetaria mundial
Medición de liquidez
Crecimiento del PIB
La burbuja inmobiliaria
Boom crediticio
Desarrollo durante 2008
Credit crunch
Remesas
Condiciones monetarias
Índice de liquidez
Apreciación cambiaria
Actividad económica
Ritmo inflacionario
Conclusiones
Escenarios visibles
Canales de transmisión de la crisis
Manejo de
credit crunch
Profundidad del impacto
Sectores más afectados
Enfrentamiento del ciclo
Presentación de José Raúl González Merlo
Cómo arranca el tsunami financiero
Epicentro
Política del gasto público
PIB contra fondos federales
Deuda pública federal
Llegada de liquidez al sistema bancario
¿Por qué el sector de vivienda?
Titularización de hipotecas
Causas de la crisis
Fenómeno general
Situación de Guatemala
Lecciones para Guatemala
Conclusión
Presentación de Rolando San Román García
Descripción de la crisis
Índice de Standard and Poors
Burbuja en el sector de los
commodities
Manipulación de la tasa de interés
Duplicación de préstamos hipotecarios
Descenso en las tasas de interés
Aumento en el precio de las propiedades
Crecimiento de hipotecas y
subprime
Cambio de modelo
Esquema de titularización
Activos de Fannie Mae y Freddie Mac
Compradores de la deuda
Diferenciales contra el bono
Apalancamiento de Fannie Mae y Freddie Mac
Ejecución de hipotecas
Tasa de desocupación
Auge y caída de titularizadores privados
Apalancamiento en bancos
Factores que contribuyeron a la crisis
Caída de la bolsa de valores
Pérdida de capital del mercado financiero
Dow Jones Industrial Average
Algunas de las causas
Prácticas de mercado poco sanas
Cambio de la tasa de interés
Cita, Alan Greenspan
Conclusión
Intervención de Fritz Thomas
Manipulación de la tasa de interés
Qué es la tasa de interés
Censura del mercado
¿Es ésta una falla del capitalismo o una intervención errada?
Miguel Ángel Arturo Gutiérrez
José Raúl González
Los altibajos en la tasa de interés
¿Estamos en realidad en un ciclo económico clásico, o es algo completamente diferente?
Paulo De León
Rolando San Román
Señales del gobierno guatemalteco
¿Cómo ven las acciones económicas del gobierno actual, y qué recomiendan?
José Raúl González
Paulo De León
Segmento de preguntas, respuestas y comentarios
¿Qué puede hacer el inversionista para sobrepasar esta crisis?
¿Dónde es más sano invertir?
¿Cómo se puede llegar a percibir los cambios económicos?, ¿y en quién creer?
¿Cómo está respondiendo la Comunidad Económica Europea (CEE) al problema que se está suscitando?
¿Consideran que debemos apadrinarnos de una nueva moneda?
Palabras de agradecimiento
Créditos finales
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